争夺"碳金融"主动权刻不容缓发达国家已抢先机

本文摘要:随着低碳经济在世界范围内的加剧,一场出售和销售二氧化碳废气权的博弈论在全球范围内进行。全球低碳经济与碳金融竞争的实质,演进为参与方通过发展碳金融掌控未来碳交易的全球定价权的"金融博弈论",中国在新的全球碳金融框架下谋求主动权早已刻不容缓。

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随着低碳经济在世界范围内的加剧,一场出售和销售二氧化碳废气权的博弈论在全球范围内进行。全球低碳经济与碳金融竞争的实质,演进为参与方通过发展碳金融掌控未来碳交易的全球定价权的"金融博弈论",中国在新的全球碳金融框架下谋求主动权早已刻不容缓。发达国家已先行机《京都议定书》具体了发达国家在2008~2012年的温室气体分析排放量指标,并制定了"牵头遵守"(JI)、"洗手发展机制"(CDM)和"国际废气贸易"(IET)三种机制,核心在于发达国家可在本国以外的地区获得排放量的抵销额--即碳交易形式,从而以较低的成本构建排放量目标。

近年,碳交易规模快速增长很快,碳货币化程度日益提升,碳排放权也渐渐演进为具备投资价值和流动性的金融资产,并可行性构成了以碳排放权交易为基础产品、以欧元为主要交易货币、以各类金融机构为主要推展力量、以欧盟废气权交易制为核心交易平台的碳金融体系。目前,全球碳交易所共计4个:还包括欧盟的欧盟废气权交易制、英国的英国废气权交易制、美国的芝加哥气候交易所以及澳洲国家信托,全部为发达国家所主导。

发达国家环绕碳减排权,正在企图建构碳交易货币,以及还包括必要投资融资、银行贷款、碳指标交易、碳期权期货等一系列金融工具为承托的碳金融体系。更加最重要的是,碳交易权的计价承销与货币的初始化机制使发达国家享有强劲的定价能力,这是全球金融的又一流失。由于发达国家与发展中国家之间在排放量成本与废气信用额方面不存在明显差异,全球碳排放权交易规模渐渐快速增长,目前已可行性构成了两大交易市场:一种是以配额为基础的交易,即欧盟、澳大利亚新南威尔士、芝加哥气候交易所和英国等废气交易市场建构的碳排放许可权;另一种是以项目为基础的排放量量交易,通过洗手发展机制、牵头遵守以及其他排放量义务取得的排放量信用交易额。中国须要谋求主动权由于《京都议定书》的碳减排允诺将于2012年届满,预示国际排放量压力的增大,目前国际上大部分CDM项目转化成为JI项目,中、印等主要碳排放权供给方将渐渐改变为碳排放权需求方,国际碳排放权价格也将呈现出结构化下降趋势。

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我国也有可能将逐步分担具备国际约束力的排放量义务。尽管中国享有极其丰富和近于具备潜力的碳减排资源和碳减排市场,但碳资本与碳金融的发展领先,不是定价方。中国目前仅有在"绿色信贷"方面有所进展,不仅缺少成熟期的碳交易制度、碳交易所和碳交易平台,更加没碳掉期交易、碳证券、碳期货、碳基金等各种碳金融衍生品的金融创新产品以及科学合理的利益补偿机制,使中国面对着全球碳金融及其定价权缺陷带给的不利挑战。从已交易的CDM项目看,温室气体、危害气体排放量以及风电、水电项目建设占有我国洗手发展机制市场的主要份额,这些项目的前进不但不利于增进新能源等新兴战略产业的发展,还不利于利用国际碳金融市场谋求技术和资金的反对,增大我国与发达国家在节能减排技术上的差距。

根据我国已公开发表的排放量目标,政府近于有可能将碳减排额在国内各行业、各省份与各企业中展开分配,高碳特征显著的火电、化工、钢铁、水泥、陶瓷、玻璃等行业将分担主要排放量责任,东部经济繁盛省份与中西部重工业省份的碳减排压力将渐渐显出。从更加将来的全球碳金融竞争格局来看,中国必需在未来低碳产业链上超越美元、欧元等货币抗衡,使人民币沦为碳交易计价的主要承销货币。此外,在全球能源金融新的博弈论中谋求主动权,提升对碳资源价值的了解,培育碳交易多层次市场体系,完备碳金融市场和碳金融工具,积极开展低碳掉期交易、低碳证券、低碳期货、低碳基金等各种较低碳金融衍生品的金融创新,转变中国在全球碳市场价值链中的低端方位。

同时,中国要从制度建设和政策层面展开未来碳金融市场的发展路径谋划,完备碳金融制度和碳金融中介服务。一方面,创建成熟期的碳交易制度以及科学合理的利益补偿机制,希望金融机构参予节能减排领域的投融资活动;另一方面,希望民间机构和金融机构作为资金中介和交易中介的起到,容许金融中介机构向项目业主获取融资租赁、财务顾问、资金账户管理、出售或参予联合开发CDM项目等服务。以近期有可能选入碳交易试点的电力行业为事例,电力行业通过电缆线路、变压器降损改建以及变压器经济运行等措施,大大减少电缆线路、变压器在传送功率过程中产生的电能损失,是构建节能减排的最重要手段。

再加目前我国仍以火力发电居多,在国家电网公司实行市场需求外侧管理项目(DSM)后,用户用电量将渐趋增加,二氧化碳等温室气体排放量也随之增加。


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